FRANKFURT (dpa-AFX) – Secondo la Scuola di Finanza e Management di Francoforte, l’ambiente fiacco per le fusioni e le acquisizioni potrebbe presto riprendere velocità. “Se il mercato delle fusioni e delle acquisizioni andrà bene, vedremo anche più operazioni Borsen”, ha dichiarato martedì Christoph Schalast, professore di Fusioni e Acquisizioni presso la Scuola di Francoforte. La paura della recessione si sta attenuando e anche il quadro normativo è migliorato. Nel prossimo futuro, ad esempio, si prevede che la piattaforma di viaggi Flix sarà quotata in borsa, forse anche a Francoforte. Tuttavia, gli Stati Uniti sono i più attraenti.
L’attuale stasi di Borsengang è legata ai conflitti geopolitici e alle crisi nel mondo. “La finestra di opportunità per Borsengang si apre solo brevemente e poi si richiude immediatamente”, ha detto Schalast. Una crisi sta attualmente inseguendo la prossima.
Douglas si è comunque avventurato di nuovo sul mercato di Francoforte a marzo, ma finora la catena di profumerie non è riuscita a celebrare una storia di successo. L’azione ha perso quasi un terzo del suo valore rispetto al prezzo di emissione. Questo nonostante il fatto che, secondo Schalast, Douglas offra una storia di investimento convincente.
Con Birkenstock, un’azienda tedesca ha recentemente deciso di quotarsi in borsa negli Stati Uniti. Francoforte non può competere con New York, ha spiegato Schalast: “Naturalmente, c’è molto più capitale disponibile negli Stati Uniti”. Ci sono venture capitalist per quasi tutte le nicchie. Inoltre, l’ambiente dei servizi che circonda le IPO negli Stati Uniti è più professionale e quindi spesso più favorevole alle aziende.
Le giovani aziende tecnologiche, in particolare, sono attratte dalla borsa statunitense Nasdaq. Alcune start-up trasferiscono la loro sede negli Stati Uniti dopo il primo ciclo di finanziamento. “La Borsa tedesca dovrebbe sforzarsi di diventare più attraente per le piccole aziende”, ha chiesto Schalast, anche in vista delle PMI. Le aziende a conduzione familiare, in particolare, sono talvolta riluttanti a quotarsi in borsa, in quanto comportano un notevole lavoro di regolamentazione.
In Europa nel suo complesso, il mercato delle flottazioni è molto più forte che nella sola Germania. Tuttavia, la Borsa di Londra è stata indebolita dalla Brexit, come si può notare anche dal ritorno del gruppo di viaggi Tui a Francoforte. La Borsa di Parigi, invece, potrebbe incontrare difficoltà se i populisti di destra di Marine Le Pen dovessero prevalere nelle prossime elezioni parlamentari in Francia. Tuttavia, la diversità delle borse in Europa è un fattore importante. Tuttavia, il mercato europeo dei capitali deve crescere insieme, ha detto Schalast.
Nel frattempo, anche la sostenibilità sta diventando sempre più importante per Borsengang. Secondo Schalast, questo potrebbe portare a discussioni sulla prevista IPO (offerta pubblica iniziale) del fornitore di fast fashion Shein: “Il modello di business in sé non è privo di problemi”. Shein è stata criticata per le cattive condizioni di lavoro nelle sue fabbriche e per la sovrapproduzione di capi di abbigliamento. Secondo Schalast, anche i cosiddetti criteri ESG stanno avendo un impatto crescente sul valore di Borsen./niw/lew/jha/
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